票据法

您的位置:首页 > 法律常识 > 票据法> 票据法其它知识> 票据管理

中期票据与债券有哪些区别

来源:华律网整理 2013-08-17 28830人看过

第一,发行规模极其灵活。无论是否采取货架注册规则,公司债券通常都是一次性、大规模的足额发行。与此相比, 中期票据通常采取的是多次、小额的发行,具体发行时间和每次发行的规模依据当时市场的情况而定。换言之,公司债券的发行是离散的,而中期票据的发行是连续的。

第二,发行条款(如期限、定价及是否包含衍生品合约等)极其灵活。为了适应大规模的一次性发行,公司债券的契约条款是标准化的,简单明了。例如,无论采取何种发行招标方式,公司债券的期限和价格都是整体性的,同一批发行的公司债券在期限和价格上基本没有差异。公司债券条款中即使包含衍生品合约,也是极其简单的,如可转换债券、可赎回债券。中期票据则不然,不仅同一次注册下的中期票据可以有不同的期限和定价,而且,中期票据的本金和/或利息支付可以盯住其他金融资产、非金融资产的价格或者价格指数。依据中期票据本息所盯住的资产类别,可以将之分为利率联接票据(interest-linked note)、股权联接票据(equity-linked note)、货币联接票据(currency-linked note)、商品联接票据(commodity-linked note)、保险联接票据(insurance-linked note)等等。这些种类繁多的中期票据常常会明确或者隐含地包含一种或几种复杂的衍生品,这样的中期票据被称作结构票据(structured notes)。

第三,发行方式极其灵活。为了保证顺利发行,公司债券一般都是由投资银行进行承销。中期票据的发行方式则非常多样化。早期主要是靠投资银行尽力推销(best-efforts),或者发行人自行销售。目前,有些中期票据的发行也开始采取承销方式,但与公司债券最大的不同在于所谓的“反向调查”(reverse inquiry)方式:投资银行先去征求潜在的投资人对发行价格、期限等条款的意见,然后再依据这些潜在投资人的意见发行相应的中期票据。与重视筹资人的传统金融活动不同,这种以投资人需求而非筹资人需求作为起点的发行方式代表了一种新的金融服务理念,它是中期票据市场在90年代中、后期高速发展的关键之处。

延伸阅读:

中期票据

票据融资

央行票据

可转换公司债券

票据管理相关知识
  • 发票专用章有合同效力吗

    2018/12/14 17:05:00 热度:21

    依据我国合同法的规定,合同一般是自签字或者盖章时生效的,如果是公司签订合同的,一般是加盖公司的合同专用章或者公章,而公司的印章有很多,那么发票专用章有合同效力吗?下面由华律网小编为读者进行相关知识的解答。

  • 发票普票和专票的区别是什么

    2018/12/11 17:17:00 热度:41

    在我们国家,如果我们购买了东西的话,是可以开具发票的,我们开具了发票之后就可以进行报销那么普通发票和专用发票有怎样的区别?相关的规定是怎样的?下面,为了帮助大家更好的了解相关法律知识,华律网小编整理了以下的内容,希望对您有所帮助。

  • 单位犯虚开抵扣税款发票罪税额较大的认定标准是多少

    2018/12/10 16:57:00 热度:43

    依据我国相关税法的规定,商家为消费者提供商品或者服务的,就需要开具票,而在现实生活中有些人会通过虚开发票的方式骗取退税,那么单位犯虚开抵扣税款发票罪税额较大的认定标准是怎样的?下面由华律网律师为读者进行相关知识的解答。

  • 发票经济犯罪怎么判

    2018/12/4 18:34:00 热度:59

    对于企业在生产经营中需要开发票,大家都知道一旦开了发票就意味着需要进行上税。但是有的人在发票方面就做出了一些经济犯罪的行为,那么虚开发票在法律上会受到怎么样的判刑呢?这就需要大家了解清楚。下面华律网小编整理了以下内容为您解答,希望对您有所帮助。

票据法法律咨询
全部票据法咨询
热门律师推荐

票据管理热门文章

自助服务

票据管理相关专题