证监会发函警示基金债券投资风险

11月17日，证监会基金部向各基金公司及托管行下发的《关于基金债券投资相关风险的提示函》，其中规定货币基金“如果偏离度的绝对值在一年内超过0.5%两次以上，我部将根据《证券投资基金行业高级管理人员任职管理办法》第三十五条的规定，对相关高级管理人员采取出具警示函、进行监管谈话、记入诚信档案等行政监督措施。”

防基金公司片面追求规模

该文件还要求各公司高度重视投资风险，严禁“长券短做”、“藏券”等违规操作行为，杜绝片面追求收益率和基金规模的做法。

提示函称，近期部分基金的固定收益品种投资出现了“一些值得关注的问题”，包括持有信用类债券比例过高、个别货币市场基金偏离度超过0.5%等。在这份提示函中，基金部给出了六条风险提示，除严禁为追求收益而违规操作、货币基金的偏离度应保持在合理范围内两项外，余下四条主要是要求各公司加强债券投资的信用风险、利率风险和流动性风险的风险控制，同时提示托管行对基金的债券投资运作加强监控力度。

有来源可靠的消息指出，提示函的根本意图在于防止部分基金公司操纵固定收益品种投资的收益率，片面追求基金规模的扩大。

惜售高收益债券

9只货基偏离度超标

上周共有9只货币基金公告称，采用“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离度绝对值超过了0.5%。

11月12日，**基金发布公告称，其旗下益民货币的偏离度达到0.5286%，原因在于近期央行的降息导致债券市场价格剧烈波动，致使该基金原有库存债券出现了一些浮动盈利。

而仅仅三天之后，即11月15日，**基金再次公告该货币基金的偏离度超过0.5%，达0.5549%。公告所述的原因与前次相同。

不过据权威人士透露，益民货币偏离度超标一事在提示函下发之前，该公司的相关高管目前为止还未被要求到会里进行监管谈话。

一位熟悉货币基金运作的业内人士对记者表示，这段时间利率下降得很快，各货币基金的正偏离一般都在0.4%左右。上周由于利率的下降速度更快，可能部分货币基金的基金经理对当天债券价格上涨幅度预估不足，抛售的债券数量偏少，导致偏离度超标。另外，他认为，哪怕是要调整0.1%的偏离度也需要抛掉较大数量的债券，有时债券价格在下午突然涨起来，基金经理要在短短两三个小时内变现较多的债券，也的确存在一定的难度。“对于有的基金出现的偏离度超标，我觉得可以理解，毕竟情有可原。”